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从ETF资金7月以来的流向看，顺周期板块较为受宠，多只消费类、基建类、建筑建材类ETF的区间份额增量过亿。另据天风证券测算，从上周偏股型基金的行业配置变动方向看，房地产、非银行金融等行业的仓位也有所提升。

基金经理认为，6月以来LPR利率调降、支持民营经济、各产业政策陆续落地，叠加近日政治局会议释放积极的稳增长信号，企业和居民的信心或将出现改善。考虑到后续稳增长政策陆续落地带来的情绪催化，以及A股整体估值相对偏低的情况，后续市场表现值得关注。具体来看，消费和地产链等顺周期板块，以及“活跃资本市场”政策预期发酵下的大金融，或受益于预期修复，及汇率和外资流向方面的转好。